De Nederlandse autoleasemarkt heeft enkele uitzonderlijke goede jaren achter de rug. Maar organische groei is moeilijk te realiseren. En nu de (meer)jarige marktverwachtingen wat afkoelen kan dat alleen maar betekenen dat het overnameklimaat weer aan zal trekken.
Dat verwacht althans het corporate finance kantoor Aeternus, gespecialiseerd in overnames. Ze publiceren vandaag hun whitepaper ‘Verwachte toename van het aantal overnames in de autoleasemarkt’.
Overnames zijn er namelijk nauwelijks geweest de afgelopen twee jaar, behalve dan die van ALD Automotive en LeasePlan in Ayvens, nu veruit de grootste leasemaatschappij van het land. Maar toch lag het aantal overnames in 2023 en 2024 significant lager dan in de voorgaande jaren. In 2020 en 2021 was er juist een grote consolidatiegolf.
Aeternus verwacht nu dat de consolidatiegolf de komende jaren weer verder zal intensiveren, hoofdzakelijk in het middensegment. Vanuit een aankoopperspectief maken de verwachte marktomstandigheden autonome/organische groei lastiger en blijven de top-10 leasemaatschappijen op zoek naar volume om schaalvoordelen te realiseren. Daarnaast hebben ondernemers vanuit verkoopperspectief de wind in de zeilen: track records over de afgelopen jaren zijn goed en leaseportefeuilles zijn (zeker voor de komende jaren) goed gevuld. Dit heeft een positief effect op de waardering en mogelijke verkoopprijs.
‘Restwaardecrisis’
Die waardering van leasemaatschappijen is afhankelijk van meerdere zaken, schetst het onderzoek. Allereerst worden full operational leasecontracten hoger gewaardeerd dan financial leasecontracten of netto operationele leasecontracten. Ook private lease geeft een lagere waardering.
Bovendien heeft de ‘restwaardecrisis’ van vooral elektrische auto’s invloed. De mate waarin een onderneming veerkrachtig restwaarderisico’s mitigeert, heeft impact op de waarde van de onderneming, schrijft Aeternus. Zo kunnen mogelijke verliezen op occasionrestwaardes worden beperkt door contractaanpassingen, zoals het beperken van kilometerstanden, verlenging van de looptijd en schadeafhandeling. Ook kunnen tijdige aanpassingen aan de markt, zoals het opzetten van occasion- of short lease (Mobility as a Service), helpen. Daarnaast kunnen de juiste exportkanalen bijdragen aan het beperken van verliezen.
Eerste overname dit jaar
Klik om te vergroten
Een financieel gezonde en gediversifieerde klantenportefeuille, zowel in het aantal klanten als de grootte van de klanten, verlaagt bovendien het risicoprofiel van de leasemaatschappij en verhoogt daardoor de waarde van de portefeuille.
De eerste overname dit jaar is overigens al een feit. Volkswagen Pon Financial Services, de nummer 2 in de top-10, heeft Autolease Midden Nederland overgenomen. Aeternus heeft de overname begeleid. De leaseactiviteiten worden doorgezet onder de naam ALMN en het blijft als universele leasemaatschappij ook andere merken aanbieden naast die van de Volkswagen Groep. Deze overname past in de groeistrategie van Volkswagen Pon Financial Services, dat al meerdere leaseportefeuilles heeft overgenomen in de afgelopen jaren.
Categorie: Marktcijfers / brancheberichten
